Hur jobbar stock options. Job annonser i klassificeringen nämner aktieoptioner allt oftare Företagen erbjuder denna fördel inte bara till höglönade chefer utan också till rank-and-file anställda Vad är aktieoptioner Varför erbjuder företagen dem Är anställda garanterat en vinst bara för att de har aktieoptioner Svaren på dessa frågor ger dig en mycket bättre uppfattning om den allt populärare rörelsen. Börja med en enkel definition av aktieoptioner. Stödet från din arbetsgivare ger dig rätt att köpa en specifikt antal aktier i ditt företags lager under en tid och till ett pris som din arbetsgivare anger. Både privata och offentligt ägda företag gör alternativen tillgängliga av flera skäl. De vill locka och behålla bra arbetare. De vill att deras anställda ska känna sig som Ägare eller partners i verksamheten. De vill anställa kvalificerade arbetstagare genom att erbjuda kompensation som går utöver en lön. Detta gäller särskilt i startföretag som wan t för att hålla så mycket pengar som möjligt. Gå till nästa sida för att lära dig varför aktieoptionerna är fördelaktiga och hur de erbjuds till anställda. Print Hur fungerar aktieoptioner 14 april 2008 br lt personalfinansiering finansiell planering gt 14 Mars 2017 href Citation Date. Employee Equity Options. En aktieoption är en säkerhet som ger innehavaren rätt att köpa aktier vanligen vanligt föremål till ett fast pris kallat lösenpriset under en bestämd tidsperiod. Optionsalternativ är den vanligaste formen av Personalkapital och används som en del av ersättningspaket för anställda i de flesta tekniskt start. Om du är grundare, kommer du med största sannolikhet att använda aktieoptioner för att locka till och behålla dina anställda. Om du går med i en start, kommer du troligtvis att ta emot aktieoptioner som en del av din ersättning Detta inlägg är ett försök att förklara hur alternativen fungerar och göra dem lite lättare att förstå. Stock har ett värde Förra veckan pratade vi om hur värdet vanligtvis är noll i början av en co Mpany och hur värdet uppskattar under företagets livslängd Om ditt företag ger ut aktier som en del av ersättningsplanen, ska du leverera något av värde till dina anställda och de skulle behöva betala skatt på det precis som de betalar skatt På den kontantkompensation du betalar dem Låt oss springa igenom ett exempel för att klargöra det här Låt oss säga att stamaktien i ditt företag är värd 1 aktie Och låt oss säga att du ger 10 000 aktier till varje mjukvaruingenjör du anställer. Då skulle varje programvarutekniker få 10 000 ersättning och de skulle behöva betala skatt på det Men om det här är lager i ett tidigt skedeföretag är inte beståndet likvida, det kan inte säljas just nu Så dina anställda får något de inte kan göra till kontanter Omedelbart men de måste betala ungefär 4000 i skatter som ett resultat av att få det. Det är inte bra, och det är därför alternativen är den föredragna ersättningsmetoden. Om ditt vanliga lager är värt 1 dela och du utfärdar någon möjlighet att köpa din co mmon-aktien med ett aktiekurs på 1 aktie, då i det aktuella ögonblicket, det alternativet har inget övningsvärde. Det är för pengarna som de säger på Wall Street Skattelagarna är skrivna i USA för att se till att om en anställd får Ett alternativ till pengar som en del av ersättningen behöver de inte betala skatt på den. Lagarna har stärkts de senaste åren och nu gör de flesta företag något som kallas en 409a-värdering av deras stamaktier för att försäkra att aktieoptionerna blir slog till rättvist marknadsvärde Jag kommer att göra ett separat inlägg på 409a värderingar eftersom det här är ett stort och viktigt problem Men för närvarande tycker jag det är bäst att helt enkelt säga att företagen ger alternativ till pengarna för att undvika att generera inkomst till sina anställda som skulle kräva att de betalar skatter på bidraget. De av er som förstår optionsteori och även de av er som förstår sannolikhet inser säkert att ett alternativ till pengar faktiskt har verkligt värde. Det är ett mycket stort företag på Wall Street som värderar Dessa alternativ och handel med dem Om du går och tittar på priserna på börshandlade alternativ ser du att pengarna har värde och ju längre optionstiden desto mer värde har de. Det beror på att det finns en chans att beståndet kommer att uppskattar och alternativet kommer att bli i pengarna Men om beståndet inte uppskattar, och viktigast av allt om aktien går ner, förlorar optionsinnehavaren inte pengar Ju högre chans att alternativet blir i pengarna desto mer värdefullt alternativ blir jag inte kommer att komma in i alternativteoriens matematik och vetenskap, men det är viktigt att förstå att pengarna alternativ är faktiskt värda någonting och att de kan vara mycket värdefulla om innehavsperioden är lång. De flesta aktieoptionerna i Startups har en lång innehavstid Det kan vara fem år och det kan ofta vara tio år Så om du går med i en start och får ett femårigt alternativ att köpa 10.000 aktier av stamaktier på 1 aktie får du något av värde Men du gör behöver inte betala skatt på det så länge som aktiekursen på 1 aktie är rättvist marknadsvärde vid den tidpunkt då du får optionskvoten Det förklarar varför alternativ är ett bra sätt att kompensera medarbetare Du ger dem något av värde och de har inte att betala skatt på det vid utfärdandet. Jag kommer att prata om två saker och sedan avsluta det här inlägget. De två sakerna är intjäning och övning. Jag kommer att ta itu med fler problem som påverkar alternativen i framtida inlägg i denna serie. Stockalternativ är Både en attraktion och ett retentionsverktyg Retentionen händer via en teknik som kallas fördjupning. Forträdande sker vanligen över en fyraårsperiod, men vissa företag använder sig av tre års vinst. Vägarna är ditt alternativ, inte tillhör dig i sin helhet tills du har inlåst till dem Låt oss titta på det 10 000 aktiebidraget Om det skulle vara väsentligt över fyra år skulle du ta ett ägande av optionen till 2.500 aktier per år Många företag klipper väst det första året vilket betyder att du inte tar vägen int o några aktier fram till ditt första årsdag Efter det att de flesta företag väger månatligt Det trevliga med att tjäna pengar är att du får det fulla bidraget till det verkliga marknadsvärdet när du går med och även om det värdet går mycket under din vinstperiod, Få det inledande lösenpriset Det är mycket bättre än att göra ett årligt bidrag varje år, vilket skulle behöva slås till det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för beviljandet. Att utnyttja ett alternativ är när man faktiskt betalar börsen och förvärvar det underliggande stamaktien I vårt exempel skulle du betala 10 000 och förvärva 10 000 aktier av stamaktier. Det här är klart ett stort steg och du vill inte göra det lätt. Det finns två vanliga tider när du troligen skulle träna. Det första är när du förbereder dig för att sälja Underliggande stamaktie, mest sannolikt i samband med försäljning av företaget eller någon form av likviditetshändelse som en sekundär försäljningsmöjlighet eller ett offentligt erbjudande. Du kan också träna för att starta klockan som tickar På lång sikt vinstbehandling Den andra är när du lämnar företaget De flesta företag kräver att deras anställda utövar sina möjligheter inom en kort period efter att de lämnar företaget. Träningsalternativ har ett antal skattekonsekvenser Jag kommer att ta itu med dem i ett kommande blogginlägg Be Be Försiktigt när du utövar alternativ och få beskattningsråd om värdet på dina alternativ är betydande. Det är det för nu Medarbetarnas eget kapital är ett komplicerat ämne och jag är nu medveten om att jag kanske hamnar på ett par månader värd MBA måndagar i detta ämne Och Alternativ är bara en del av detta ämne och de är lika komplicerade jag kommer tillbaka nästa måndag med mer om dessa ämnen. Om du vill bli rik vid en igångsättning, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar jobbet. efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrundan Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. När Bryan Goldberg s första uppstart, Bleac Hennes rapport, såld för mer än 200 miljoner, reagerade med personaloptioner på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktie, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt Eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare lägger i det. Om du frågar några smarta frågor innan en Ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar behöver du inte bli förvånad över värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en start startar. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på Styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren frågade sig inte att bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, Men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken andel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på helt utspädd basis betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som företaget är skyldigt att att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarprocent som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis som också sparar befintliga aktieägare. Övriga avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson på Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag Nvestorer och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredraget lager, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betalt innan aktieägare anställda får en dime Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol Där kommer att få vilken andel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket Trumps stamaktier när en start går ut Investerare med deltagande föredrar får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är värt så mycket som Grundarna tror att det är - så de är överens om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande aktieägarnas innehav. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit Betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq Uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredragna aktier, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna var utfärdat, Likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare kommer att få avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet skulle en 3X likvidationspreferens i stället för en investerares sju miljoner investerade komma tillbaka till dem i händelse av försäljning, lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte så vanlig, om inte en uppstart har kämpat Och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragna aktier, medan cirka 30 ha någon struktur på det föredragna lageret Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann inte att uppnå den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget höjt. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för medarbetarna att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betales till investerare innan en anställd ser ett öre från en exit. Both skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra, eller är extremt oroliga Båda tillåter företagare att släcka prissättningen sina företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , Men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har uppburit både skuld och en konvertibel anteckning. Det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare att avgöra vilken betalning som först betalas i händelse av en exit.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur Utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad försäljning pri ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla anteckningar och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NU WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där s också en uppsida.
No comments:
Post a Comment